冠亚体育平台顺丰八月9日收盘价为36.61元,顺丰

作为较早起家的巨头,顺丰曾用高成本、高利润的直营模式远远甩开对手。时效和服务,是顺丰的两张王牌,也是它为自己建立的护城河。

虽然顺丰账面上的112.52亿元流动资金相比较同行显得游刃有余,但是此次募集到的58亿元资金,已经将近占到顺丰流动资金的一半儿,对于顺丰来讲,此次发行可转债,也可以为给顺丰缓解很大一部分的财务压力。

一连串的操作,顺丰的资金如流水一般流了出去。因此,顺丰只能通过不断融资来募集资金。2018年,顺丰通过子公司在境外发行5亿美元债券,子公司泰森控股也发行了14.7亿元的公司债券、15亿元的超短期融资券以及10亿元的中期票据。

并且,顺丰的流动资金中,还有超过50%的资金比重来自于借款。根据财报显示,截至2019年9月30日,顺丰的借款为68.7亿元人民币,相比2018年末的9.98亿元,激增了588.17%,顺丰对此的解释为:短期借款、长期借款、一年内的长期借款总额较 2018 年末增加 57.61 亿元,主要是新增借款所致。

并且,顺丰并不只着眼于快递业务。顺丰也是早期布局冷链与药品运输服务的公司之一,计划在这一市场上占据先机。众所周知,冷链也是一个十分烧钱的赛道。

顺丰差钱吗?

债台高筑之下,顺丰花起钱仍毫不手软。12月6日,顺丰购入的新货机入队;当天晚上,它又宣布为员工提供3亿元无息贷款。但与此相对的,是顺丰近年来的业务量增速和市场占有率方面的表现欠佳。

根据前瞻经济学院的统计,2017年、2018年和2019年上半年,中国快递企业的平均增长情况分别为28%、26.6%和26.2%。快递行业的增长趋势已然放缓。

但是2016年他的态度有了180度转弯,连"排队"都等不及了,从宣布IPO到完成借壳上市顺丰只用了8个月。

究其原因,顺丰错过了电商高速发展的红利期。由于整个行业70%左右的快递业务量来自电商,快递行业的增长主要由电商件市场业务量增长的驱动。可顺丰因缺少布局“电商件”而是定位“商务件”的原因,导致其近些年来在快递单量上的增长呈现疲软态势。

关于此次的资金使用,顺丰方面透露,当中15.2亿元用于飞机和航材购置维修,14.9亿元用于智慧物流信息系统建设,10亿元用于速运设备自动化升级,5.9亿元用于陆路运力提升,还有12亿元用于偿还银行贷款,以降低公司资产负债率,优化资本结构,支持公司现有主营业务发展。

顺丰虽在整体市值方面属于快递行业的佼佼者,但是其在近年来的业务量增速和市场占有率方面却有些落后。这其中有一方面的原因在于快递行业的整体增长水平在放缓;还有一方面的原因在于顺丰定位没有顺势而为。

顺丰方面表示,这次募得的资金将用于飞机购置及航材购置维修、智慧物流信息系统建设、偿还银行贷款等项目。

顺丰此次发行可转债,不免让人联想,快递江湖里的老大差钱吗?

这或许也是顺丰为何不断融资,投入重金四处布局的原因。慢于同行的增速,意味着它在快递市场的份额很难有突破,只有拓展新业务,才能寻找新的增长点。

“企业融资不代表现金流不好,但是没有哪家企业会说自己并不需要钱,低成本的融资可以解决业务的发展需求,对于企业来讲,是一件百利而无一害的事情。而且上市公司融资考虑的除了业务发展需求之外,很大一部分原因就是面对大环境的不确定性,以及企业对未来融资成本的担忧,因此在更加乐观的情况下,选择低成本的融资,并不是一件坏事。” 这位不愿具名的快递行业研究员对时代财经表示。

此次顺丰发行债券58亿元,规模相当于账面流动资金112.52亿元的一半,这或许能大大缓解其财务压力。

事实上,从今年四月份开始,顺丰方面就已经在计划着手募资事宜。2019年4月23日,顺丰发布公告,拟公开发行可转债募资不超过65亿元,投资飞机购置及航材购置维修、智慧物流信息系统建设和速运设备自动化升级等项目。但是后续顺丰调整了公开发行可转债的方案,在8月6日晚间将发行规模从不超过65亿元调整为不超过58亿元,并相应调减募集资金投资项目拟投入的募资额。

但不同于通达系等其他快递企业采取的加盟模式,顺丰需要不断地投入自有资金,推动重资产模式的运转,这恐怕也是顺丰急着上市的原因。

当然,企业发债更多考虑的,还是在于企业自身有没有发债的需求,或者说进一步融资的需求,在市场认可度良好的情况下进行发债,能为企业“输血”也是一件两全其美的事。

可放眼长期,自降身价对顺丰而言也未必是一件好事。坚持直营的高成本,不利于电商件的盈利,时效件和经济件在同一张网运送,难免会影响到时效和服务。因此,近期业内不乏关于顺丰要另起一张电商网络的传言。

原标题:顺丰发行58亿元可转债,快递巨头差钱了?

资本界有句顺口溜"永不上市有三家,华为顺丰老干妈。" 王卫曾公开表示缺钱也不上市,

在市场占有率方面,顺丰近两年的数据占比也不升反降。2017年、2018年及2019年上半年,顺丰的市场占有率分别为7.6%、7.63%、7.3%,而中通同期的占比则分别为15.5%、16.8%、19.9%。

显然,这些新业务,除了短期之内难以带来规模化效应外,那里也有着比通达系更富经验和实力的对手们。

例如微信的母公司——腾讯——在今年也发债60亿美元,并且在2014年也曾经发债25亿美元用于海外扩张和购买海外游戏的代理权。其中,互联网公司里面发债最典型的要属阿里巴巴。2014年,阿里巴巴在已经创造250亿美金IPO融资纪录之下,仍然在该年的11月份发行了80亿美元的企业债,而企业发债的最终目的几乎都是用于业务扩张。阿里在发债完成后也进行了一系列的“买!买!买!”,并在后续投资了UC浏览器、新浪微博、高德地图等知名企业,来扩张生态版图。

此次,顺丰可转债发行数量为5800万张,每张面值100元,发行规模为58亿元,初始转股价格为40.41元,顺丰12月9日收盘价为36.61元。

“对自身成本的担忧,以及对大环境的不确定性”

顺丰更大的隐患在于,逐步放缓的快递业务。2019年上半年,它的营业收入突破500亿关卡,同比增速为17.68%,但与2018年上半年32%的营收增速相比,减缓了近一半。据中国邮政局披露数据显示,2019年上半年快递业务收入同比增长为23.3%,顺丰的增速也慢于全国快递业的整体增速。

今年5月开始,顺丰已经在着手弥补短板,并针对特定市场及客户推出特惠专配等新产品,满足客户多样化需求,深入下沉市场。除去通过推出针对电商大客户的特惠专配来占领淘宝高端电商件业务,顺丰同时还采取了一些其他举措来提升自己在电商领域的市场份额。等待顺丰的,还有一场对物流市场占有率的持久战。

天下网商记者 蒋婵娟

据顺丰2019年第三季度的财报显示,顺丰的账面资金为112.52亿元,而截止2019年6月30日,中通快递、申通快递、韵达快递的账面资金分别为71.1亿元人民币、32.36亿元人民币和17.9亿元人民币。如此看来,快递行业的其他公司在流动资金这块跟顺丰相比,都还有不小的差距,顺丰似乎并不差钱。

12月9日,顺丰公开发行的可转换公司债券开始在深交所挂牌交易。截止到收盘,顺丰转债成交量为163.7万张,成交额为18.93亿元。

互联网巨头们似乎都有那么一段“发债史”,企业的账面流动现金和发债其实并不矛盾。对于上市企业的经营来说,发债并不意味着缺钱,他们很大程度上都是出于企业扩张需要使然。

据顺丰发布的2019年第三季度报显示,截止到9月30日,顺丰的长期借款为68.7亿元,较2018年末的9.98亿元,增长了588.17%。顺丰解释,短期借款、长期借款、一年内的长期借款总额较2018年末增加57.61亿元,主要是新增借款所致。

顺丰方面透露,本次募集的资金中15.2亿元用于飞机和航材购置维修,14.9亿元用于智慧物流信息系统建设,10亿元用于速运设备自动化升级,5.9亿元用于陆路运力提升,还有12亿元用于偿还银行贷款,以降低公司资产负债率,优化资本结构,支持公司现有主营业务发展。

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