中长期能带领中国经济恢复活力的依然是不断崛

  “投资的本质在于预见未来,当你预见到未来世界的样子,在投资中就要果断去投资这些代表未来生活的产业的青少年时期。”宋昆从产业投资的动态过程介绍,未来互联网行业也会变成一个基础行业,就像当年的高速公路、房地产等所有蓝筹行业一样。其实并不存在所谓的新兴产业,所有的新兴产业最终都会变成成熟产业,新兴产业只是时代的产物,而投资就是要顺应时代趋势,永远做时代的弄潮儿,拥抱和引领时代的潮流,通过合理的估值定价引导社会资本流向最有创造力的行业,在社会资源优化配置的过程中获得投资收益。顺应时代的潮流也是资产管理行业的本质所在。

  混合型基金同样表现出 “成长强蓝筹弱”的特征。四季报显示,易方达科讯的基金经理宋昆还管理另一只基金易方达新兴成长,由此,宋昆选股偏向成长的风格显而易见。截至目前,易方达新兴成长的业绩排名稳居混合型基金第二。其余如华商创新成长、上投摩根成长动力等有“成长”字眼的基金均排名靠前。

  不过,也有私募称,成长PK蓝筹只是时间点的问题,在这波蓝筹股行情的背景下,不会彻底放弃蓝筹。鲁上资本总裁王金喜告诉记者,很多蓝筹股的估值仍然很低,比如中国南车、中国北车、中国铁建等,现在他50%的资金都在低吸银行和券商,目前它们的利润还没有完全反映在股价上,可以越跌越买。

  “如果用一句话来概括我自己,那就是,我力争做一个最坚定的时代趋势投资者。”用宋昆的话说,基金经理的投资风格就是其价值观、世界观、人生观和方法论的折射。基金经理就好像巫师,而投资组合就是他自己的水晶球,在投资组合里有他对未来世界的看法。翻看宋昆所管理基金的公开报告,从2012年开始,其对新兴产业就坚定持有,这代表他对未来世界的看法。

  不过,也有私募称,成长PK蓝筹只是时间点的问题,在这波蓝筹股行情的背景下,不会彻底放弃蓝筹。鲁上资本总裁王金喜告诉记者,很多蓝筹股的估值仍然很低,比如中国南车、中国北车、中国铁建等,现在他50%的资金都在低吸银行和券商,目前它们的利润还没有完全反映在股价上,可以越跌越买。

  创新显然是成长股的特征。凯石工场也建议短期关注成长和主题。他们认为蓝筹短期缺乏上涨动力,券商板块见顶概率大。金融股短期还需要整固,盘子较大换手需时间。券商股已见顶,风险大于机会。

  从该基金的投资运作来看,宋昆对成长股行情的捕获能力较为突出。2011年,市场遭遇经济低迷、股债双杀的局面,在总体防御策略的基础上,宋昆适时提高了对食品饮料、纺织服装等稳定增长类行业的配置;2012年,经济依旧疲弱,市场在周期和成长的偏好切换中剧烈波动,宋昆逐步增持了稳健增长的家电、医药生物、社会服务、建筑等行业;2013年,结构性行情不断演绎,宋昆全年配置思路连贯,比较集中地持有了契合社会、经济发展方向的传媒、电子、医疗、环保、新能源、品牌消费等子行业的优势公司,最终斩获丰厚。在良好的投资效应下,宋昆从2013年11月开始管理易方达新兴成长基金,并延续了基金科讯的管理思路,即坚定持有符合经济增长方式转型、商业模式独特、发展空间巨大、具备护城河优势的平台型公司。

  虽然2015年市场刚刚开始,但成长风格的基金开了个好头。本周二,创业板指创历史新高,盘中达到1762.73点,超过9成的创业板个股飘红。板块一片大好让重仓创业板的基金乐开了花。

  混合型基金同样表现出 “成长强蓝筹弱”的特征。四季报显示,易方达科讯的基金经理宋昆还管理另一只基金易方达新兴成长,由此,宋昆选股偏向成长的风格显而易见。截至目前,易方达新兴成长的业绩排名稳居混合型基金第二。其余如华商创新成长、上投摩根成长动力等有“成长”字眼的基金均排名靠前。

  在A股指数站上4500点的关口之时,市场对于风险的担忧与日俱增,此时的百亿规模对于宋昆来说,既是市场对他的认可,也是一种挑战。在宋昆看来,中长期能带领中国经济恢复活力的依然是不断崛起的新兴行业,这些行业折射出人类未来生活的形态,是时代发展的必然结果。投资要紧跟时代趋势,理念要不断吐故纳新,不固步自封,才能不断接近完美的境界。

  创新显然是成长股的特征。凯石工场也建议短期关注成长和主题。他们认为蓝筹短期缺乏上涨动力,券商板块见顶概率大。金融股短期还需要整固,盘子较大换手需时间。券商股已见顶,风险大于机会。

  财信网(记者 王金萍)三十年河东,三十年河西。去年的蓝筹行情现如今有了180度逆转,成长风格基金近期持续发威,重仓创业板的基金更是一马当先。不少分析人士认为,短期内大盘蓝筹上涨仍缺乏新的催化剂,建议仍然关注成长和主题类基金。

  在A股指数站上4500点的关口之时,市场对于风险的担忧也与日俱增,而新的资金仍在源源不断地流入。易方达新常态一日发行150亿的规模,不由让人联想起上一轮牛市高点百亿公募基金高位建仓深度套牢的情形。对于宋昆来说,这既是市场对他的认可,更是一次不小的挑战。

  博时基金[微博]宏观策略部总经理魏凤春[微博]认为,创业板去年四季度盈利有望大增,四季度当季增速有可能突破50%。同时,对于2015年创业板的盈利预期,市场在过去一周也有明显上调。初步判断自12月以来快节奏的行业轮动可能暂告一段落,市场格局可能转向“以点为主,创新与转型驱动”特征。

  相对而言,蓝筹风格基金则显得有点怠慢。去年的冠军工银瑞信[微博]金融地产目前净值增长早已被抛出250名之外,甚至连2014年因“后劲不足”而掉队的中邮战略新兴产业,目前的业绩早已经领先它前面很多了。

  从科讯和新兴成长的重仓情况来看,互联网相关个股占比超过80%,倾向性相对明显。在宋昆的“水晶球”中,他看到的未来世界就是移动互联、智能汽车、机器人、在线教育、细胞治疗等新兴行业的大发展,这些行业的发展,将使人类生活越来越方便、越来越美好。

  虽然谁能笑到最后仍是未知数,但好的开始便是成功的一半。从记者了解到的情况看,目前多数分析人士站在成长风格一边。

  成长PK蓝筹节前关注成长风格基金

  不断修正 止于至善

  采访发现,业绩是近期成长股走强的关键,这也带动了成长风格基金的活跃。广州某知名私募研究总监告诉记者,现在是年报披露期,之前受到压制的成长股,业绩良好被市场错杀的,市场开始重新关注。蓝筹股如果没有超预期政策公布,短期内恐怕很难上涨,其估值修复已经基本完成。“这个短期就是节前。”

  博时基金[微博]宏观策略部总经理魏凤春[微博]认为,创业板去年四季度盈利有望大增,四季度当季增速有可能突破50%。同时,对于2015年创业板的盈利预期,市场在过去一周也有明显上调。初步判断自12月以来快节奏的行业轮动可能暂告一段落,市场格局可能转向“以点为主,创新与转型驱动”特征。

  放眼中长期,能使中国经济进一步恢复活力的依然是不断崛起的新兴产业。随着人类走进移动互联、云计算时代,以机器人为代表的人工智能将在制造业中承担举足轻重的作用。从繁重的生产中解放出来的人类,对于自身的需求必将更加重视,娱乐、医疗、环保、教育、体育产业必将迎来黄金发展期。其中,互联网的垂直应用领域将迅速而深刻地改变社会生活,值得我们高度关注。宋昆说,这些细分行业的龙头公司的存在和发展,就是我们对市场相对乐观之处,寻找并买入、持有这些企业,也将是工作的重中之重。

  大众证券报和财信网记者从Wind数据中发现,近期净值增长排名靠前的均为成长风格基金。比如重仓腾邦国际、三六五网的富国低碳环保,不仅是1月份的大赢家,而且今年以来业绩增长已经超过30%,昨日其净值再升4.29%,继续领先几无悬念;易方达科讯本周已排在所有股基的第二名,昨日净值又增长了3.87%,紧随第一名之后,其股票仓位达到了92.49%;银河行业优选昨日业绩也增长了2.83%,其坚持对景气行业或预期景气行业中的优势企业进行投资的风格让该基金在2015年的成长股行情中赚足了眼球。

  抢跑2015成长型基金领先

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