大相当多资本的民用投资者持有占有率占总份额

  在中国证券报记者的采访中,刘模林对中国资本市场的投资机会依旧乐观,但他同时表示,不少题材股的估值已经很高,目前投资要更重视企业的基本面。

  基金公司通过关联方交易单元进行的股票交易比例,与去年同期相比并没有突出增加,反而有所降低。

  记者 黄晓霞

  经济恢复程度会超过预期

  南方积极配置在华泰证券和联合证券的交易分仓分别为13.88%和28.15%,与去年同期的38.68%和39.51%相比有较大幅度的下降。同样,南方盛元红利在华泰证券的交易分仓由去年同期的42%下降到今年上半年的23.68%。

  超配核心资产——蓝筹基金

  “系统性上涨的机会已经不再显著,结构性机会将占据主导。”在他看来,这种结构性机会将回到价值为本的基础上来,那些拥有优秀资源、先进生产技术和品牌渠道优势的公司将成为良好的投资对象,并且今年会不断出现这样的投资机会。融通新蓝筹一季度中就表示,将重视估值合适的金融、新能源、资源、先进制造业等四个方向的优质成长型公司。

  鹏华行业成长基金经理陈鹏表示,该基金在一季度仓位较低,且行业配置上没能把握住市场风格的变化,拖累了收益率;二季度本基金逐步提高了股票仓位,精选了部分周期性行业的个股,业绩有所改观。但总体而言,上半年业绩表现相对落后,值得反思。

  二季度,在基金公司看来,资产配置可更偏好权益类品种,维持高仓位运作,保持周期类品种的配置。而二季度的基金投资策略又是如何的呢?大盘蓝筹和新蓝筹将在二季度再度迎来价值回归的机会,因此超配配置这些股票的基金也成为二季度获利的最佳选择。

  “无论是在经济还是在证券市场的反弹上,中国都走在了全球前面,根本原因在于中国在政府、金融、企业和居民各层面的资产负债表大体良好,而国外资产负债表的恢复则需要很长一段时间。”刘模林同时也指出,因为海外经济的复苏较慢,一定程度上会延后中国出口改善的时间。

  南方积极配置股票基金经理张慎平认为,下半年中国经济将逐步企稳,市场资金充裕,资产价格尤其是房价上涨压力较大,下半年房地产开工的恢复,将为中下游行业的供需带来实质性好转,市场将呈现震荡上行、行业轮动的特征。

  估值方面,联邦模型显示市场风险收益比已进入有利投资区间;行业估值水平大多低于均值水平。下半年市场或存在一定的不确定性,风险来自于通胀水平超预期反弹,房地产市场超调,美国进入加息周期的市场预期以及欧债危机卷土重来。

  他表示,未来不确定性主要来自于两个方面,一是资源价格上升到一定程度后,会不会伤害经济的恢复;另外,为刺激经济而采取的宽松货币政策会不会导致全球货币的泛滥,货币政策将从何时起再度收缩,都需要密切观察。

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  固定收益类资产配置中超配债券型基金,货币市场型基金作为流动性管理工具和安全垫。

  □本报记者 易非 深圳报道

  数据还显示,同一基金公司旗下的基金,在持有人结构方面表现出趋同的特征。如融通基金公司旗下的基金,个人投资者持有份额的占比都高于其他公司,融通新蓝筹、融通内需驱动和融通行业景气等,个人投资者持有比例都超过99%,机构投资者的持有份额只占极小比例。

  在长城证券(微博)名为《等待煎熬后的机会》的二季度基金投资策略中,分析师阎红指出,权益类资产配置中超配核心资产,兼顾卫星资产。

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