股票市镇下一步会怎么演化,新兴市镇黑道老大

  危机可能比预期更早结束

  “相比其他市场,中国A股市场拥有的上市公司数量要多很多,行业分布也更加均衡和多元化。我们相信,许多中盘和大盘A股公司目前的估值,已经接近甚至低于许多H股公司,特别是在银行、保险、建筑材料和汽车领域。”默比乌斯说。

  马克·默比乌斯(Mark Mobius,又译墨比尔斯),现任邓普顿资产管理公司主席,他管理了约200亿美元的新兴市场股票资产。

  早在1994年,邓普顿新兴市场集团推出了首只中国主题基金。自那以来,该公司对很多在国内外上市的中国公司进行了长期跟踪研究。

  中国政府正在致力于保证在今年实现8%左右的经济增长。中国的经济形势对整个亚洲来说都有很广泛的影响,因为周边地区对中国的出口超过了对欧美出口的总和。

  邓普顿在20日的声明中表示,新成立的中国机会基金将利用默比乌斯领导的新兴市场投资团队的专长以及富兰克林邓普顿的全球资源,来积极寻找中国A股市场已经出现的买入机会。

  马克·默比乌斯:我们预计中国股市会在全球股市复苏中一马当先。事实上,自去年第四季度以来,中国股市相比其他亚洲市场已经全面跑赢。过去一年多市场的低迷主要是受到人气和避险情绪升温影响,但是,至少就中国国内市场而言,已有迹象显示投资人信心出现回归。

  邓普顿相关人士介绍说,新的中国机会基金将以沪深300(2156.780,-8.10,-0.37%)和MSCI中国指数为基准指数。投资策略上主要聚焦于与中国不断增长的内需相关的投资主题,包括大宗消费品和非必需消费品。新基金还广泛涉及其他行业,但在金融业涉足较少。

  尽管美国经济衰退依然可能对这些市场带来一些冲击,但全球市场受到的更大冲击来自于美国银行信贷的枯竭。考虑到当前许多发达经济体都已降息至零,美国的大银行不能再吃利息,而是不得不开始加大放贷,以增加收入。从这个角度来说,市场面临的一个最大负面因素开始有所缓解。

  据悉,邓普顿中国机会基金将直接或间接投资中国A股、中国B股以及在中国香港上市的H股和红筹股。在正常市况下,该基金至少70%的资产将投资于在沪深两地上市交易的中国A股公司。

  后来我在香港成立了自己的咨询公司,为我的客户提供股票投资决策方面的建议,这也给了另一个机会,从中我对股市有了更多深入的了解。很大程度上而言,这也坚定了我最终投身于投资的决心。

  默比乌斯20日在接受上海证券报记者采访时表示,经过大幅调整之后,中国股市的估值水平已经显著下降,邓普顿近期一直在寻找那些投资价值日益凸显的优质公司。

  “我的父母都很节俭,从不举债。我们家的每一样东西都是用现金买的,不管是房子还是汽车。我也继承了这样的习惯,我从不向银行或是其他人借钱。”

  新基金的另一大亮点在于其管理团队。邓普顿旗下的明星基金经理人、人称“新兴市场教父”的马克·默比乌斯将亲自掌舵。默比乌斯现任邓普顿新兴市场集团执行主席,他的团队共管理着480亿美元的新兴市场股票资产。与默比乌斯搭档管理中国机会基金的还有两位本土基金经理。

  上海证券报:您对亚洲市场特别是中国股市如何看?您是否认为中国经济会在全球率先复苏?什么时候?

  尽管A股表现萎靡不振,一些外资机构却已开始适时介入A股投资。全球最大的资产管理机构富兰克林邓普顿投资本周宣布,其已正式启动一只全新的中国机会基金,后者将由明星基金经理人马克·默比乌斯亲自执掌,70%的募集资金都将投向中国A股。

  默比乌斯于1987年加入邓普顿,当时的职位是邓普顿新兴市场基金总裁。目前,默比乌斯负责指导邓普顿在15个新兴市场的分析团队,并管理新兴市场投资组合。

  “一直以来,中国A股市场都以波动性大、散户主导为特点,但我们的团队所具备的长线投资视野和基于基本面的投资理念,将使我们得以从这种较高的波动中获利。”邓普顿的声明说。

  现在我们唯一还有些担心的一个复苏的催化剂就是信心。我们认为,全球各国政府必须通过引入可靠和可行的经济复苏计划,来重塑所有人的信心。只要信心重现,投资人就会开始重新将钱投到市场上,从而带来新一轮股价的上涨。

  ⊙记者 朱周良

  马克·默比乌斯:投资之前先做功课。不要只盯着短线盈利,要着眼长远。在别人都心灰意冷的时候大胆出手买入。

  根据邓普顿20日给上海证券报发来的声明,其新启动的中国机会基金从本月12日开始募集资金,到30日结束。中国香港的本地投资人以及在新加坡的部分合格投资人,都有机会认购该基金。

  我们并不特意侧重某一个市场,而是继续在新兴市场进行多元化的布局,因为许多新兴经济体都具有很好的潜力。总体上,新兴市场会比发达市场有更好的表现。具体而言,我们看好中国、泰国、巴西、墨西哥、土耳其和南非,这些市场具备进一步的上升潜力,并且风险相对较小。

  中国机会基金正式启动 新兴市场教父默比乌斯亲自掌舵

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  上海证券报:过去两个月全球股市持续上涨,您是否认为股市已经见底?如果没有会在何时?一轮新的牛市是否已经启动?

  马克·默比乌斯:呵呵,这要取决于我此时此地在哪个地方。每年365天中,我有超过200天都在四处旅行,所以我的家通常是在不同国家和地区的不同宾馆。不过,我把自己的大多数书籍和衣服都存放在新加坡的一个公寓里。

  在广大投资人甚至是不少基金经理眼中,“新兴市场教父”默比乌斯都是偶像级的人物。尽管已是国际知名的明星基金经理,这位邓普顿资产管理公司的掌门人依然坚守着年幼时从父母那里继承的节俭传统,并且严格贯彻落实到自己的投资实践中。

  马克·默比乌斯:我的博士毕业论文的题目是通信卫星,正好当时美国国会通过法案成立通信卫星公司。在对相关立法和这家公司进行了深入研究后,我决定向通信卫星公司投资1000美元。后来这笔投资被证明很成功,我也头一回体会到了投资股票可以带来的巨大满足感。

  上海证券报:您是否相信危机最坏的时候已经过去?全球经济会不会在年内开始复苏?如果不会,那可能在何时?这会如何影响你们的投资策略?

  提到他的投资和理财哲学,默比乌斯的回答同样简单:先做功课再买股票、眼光放长远并且坚持“淘便宜货”。

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  默比乌斯专注研究和投资全球新兴市场30多年,人称“新兴市场教父”。他在从业期间获得荣誉无数,并在2006年入选亚洲货币杂志评选出的“100位最具影响力人物”。

  我们希望寻找那些现金充裕的公司,并且负债较低、有着较高的派息率,或是那些拥有充足资金用于未来投资同时又能留有相当现金回报股东的公司。

  上海证券报:作为一位备受尊崇的投资人,您个人的理财习惯如何?能否跟我们分享一些您的投资哲学?

  正是这样务实的投资理念,让已年过古稀的默比乌斯依然坚持身体力行,依然不知疲倦地常年奔走在自己奋斗了30多年的新兴市场。在百忙中抽出时间接受上海证券报的书面采访之后,笑称“四海为家”的默比乌斯又要马不停蹄地赶往蒙古,那里将是他实地调研的下一站。

  我的哲学很简单,就是“淘便宜货”。我们总是试图寻找那些我们认为股价低于“公允价值”的公司。这意味着我们看中的公司往往有下面这些特点:市盈率较低、负债低、资本利用回报率高、在慷慨支付股息的同时仍有充足现金用于业务扩张,以及在各自的行业和领域处于领先地位。

  默比乌斯撰写了大量关于新兴市场的著作,包括《与中国交易》、《新兴市场投资指南》、《墨比尔斯谈新兴市场》、《投资护照》以及《马克·默比乌斯自传》等。

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