公司致力于从事医药健康产业链的信息化服务,

保荐机构根据泽达易盛特点、市场数据的可获得性及评估方法的可靠性等,谨慎、合理地选用评估方法,按照发行人报告期内外部股权融资估值情况、可比公司在境内市场的估值情况,分析得出公司预计市值不低于人民币10亿元。发行人本次发行上市申请适用《上市规则》第2.1.2条第项规定。

招股说明书显示,2016年-2018年,泽达易盛同行业可比公司的研发费用率平均值分别为12.51%、12.53%、14.19%,逐年上升,同期泽达易盛的研发费用率分别为10.29%、7.68%、8.44%。

2、招股说明书披露:发行人承租的乌鲁木齐市大成国际大厦部分楼层,根据租赁协议计算2013年度、2014年度、2015年度、2016年1-9月免除租金分别为279.71万元、354.30万元、391.60万元、293.70万元。请发行人代表说明上述免除租金作为非经常性损益在财务报表上如何列报。请保荐代表人发表核查意见。

2016年度、2017年度、2018年度,公司加权平均净资产收益率(扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润)分别为9.36%、19.87%及19.62%。本次发行完成后,公司的净资产规模将大幅上升,而募集资金投资项目从实施到产生效益需要一定时间,预计本次发行后,公司净资产收益率与过去年度相比将有所下降,因此,公司存在短期内净资产收益率下降的风险。

研发方面,公司称拥有的90项软件著作权系基于公司的核心技术开发取得,其中涉及大数据处理技术的8项,涉及云平台技术的17项,涉及制药工艺过程参数测控与知识优化技术的4项,同时涉及分布式处理技术和微服务框架的12项,同时涉及大数据处理技术和云平台技术的49项。

公司还存在净资产收益率下降的风险。本次发行前,发行人2015 年度的加权平均净资产收益率为17.85%,保持了较高的水平。如本次发行成功,发行人净资产将在目前的基础上大幅增加。由于募集资金投资项目需要一定的建设周期,短期内难以充分产生效益,预计本次发行后,短期内发行人加权平均净资产收益率与过去年度相比将出现一定幅度的下降,因此,发行人存在因净资产增长较大而引发的净资产收益率下降的风险。

2016年度、2017年度及2018年度公司的主营业务毛利率分别为59.33%、50.70%和46.99%,公司销售产品的结构、服务价格、技术更新速度、市场竞争环境、人力资源成本等因素的变化,均有可能导致公司的综合毛利率水平出现一定幅度的波动,从而可能影响公司整体的盈利水平。因此,若未来市场竞争加剧、国家政策调整、产品售价及原材料采购价格发生不利变化或新产品未能如预期实现销售,则公司毛利率水平存在下降的风险,进而使公司盈利能力下降。

招股说明书称,公司致力于从事医药健康产业链的信息化服务,包括软件开发、系统集成及技术服务,属于软件和信息技术服务业。公司在医药流通信息化领域的业务已涵盖河北、四川、湖南、贵州、内蒙古等省市自治区的零售药店合计超过8万家。

招商证券发布研报称,公司是一家以新疆地区特点为抓手的智能安防、信息安全产品与服务提供商,下游需求高景气,公司立足本地、服务全国、放眼海外,有望打造智能安防与信息安全领域综合解决方案提供商。首次给予“审慎推荐-A”评级。预计2016-2018年EPS分别为0.41、0.57、0.79元,发行价格对应12/9/6倍PE。首次覆盖给予“审慎推荐-A”评级风险提示:下游需求增速低于预期;渠道建设效果低于预期

公司目前主要盈利来自产品定制和项目实施收入,另有少量收入来源于运营服务。公司产品通常为整体解决方案,根据客户需求进行个性化开发。在确定价格时,公司综合考虑软件产品开发难度、人员成本、运营管理成本、外购软硬件成本,并结合市场竞争情况进行综合报价,在充分实现客户需求的前提下提供最优报价以实现盈利。

报告期内,公司与主要客户均保持良好的业务合作关系,但存在客户较集中的风险。如果客户未来采购策略发生变化,或公司产品和服务质量不能持续满足客户要求,导致公司与主要客户的合作关系发生变化,将可能对公司的生产经营带来不利影响。

应收账款高企

1。公司客户较为集中的风险

客户方面,公司称,2016年度、2017年度及2018年度,公司前五名客户销售收入占营业收入的比重分别为50.17%、54.91%和72.34%。公司前五大客户销售收入占比逐年上升主要原因为,公司在食品药品监管系统、智慧政务、农业信息化产品等领域与中国电信旗下的多家控股子公司展开多项合作,因此客户集中度较高。

招股书显示,本次股票发行前,发行人实际控制人何开文和岳亚梅合计直接持有发行人股份4,680.00 万股,占本次发行前发行人总股本的62.40%。本次发行后,上述实际控制人仍将直接持有发行人46.80%的股权,处于控股地位,仍可以通过在股东大会行使表决权控制发行人人事和经营决策,存在中、小股东利益可能受到影响的风险。

6月13日,资本邦泽达易盛的首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书已获受理。图片 1 泽达易盛拟在上交所科创板上市,本次拟公开发行不超过2,078万股人民币普通股,且不低于发行后公司股份总额的25%,均为公开发行的新股,不涉及公司股东公开发售股份的情况,发行后总股本不超过8,311万股,募集资金拟投资于新一代医药智能工厂平台升级项目,智能医药及医疗融合应用平台升级项目,研发中心项目和营销网络建设项目,总投资额达43,670.19万元,保荐机构、股吧】股份有限公司。

其主要产品是医药服务平台。招股书披露,智慧医药平台主要包括食药监管类的智慧政务软件和面向医药流通第三终端的服务平台,为医药流通客户提供内部管理、客户营销、药事服务、供应链价值服务等IT和数据服务。该平台采用SAAS模式,针对不同的业务场景为政府、药店、医师、患者等用户提供多方位服务,例如为政府提供智能化监管手段、提供医师和药店之间进行远程问诊、慢病管理及处方开具等服务通道。

据最新招股书显示,2013年、2014年、2015年、2016年1-9月公司营业收入分别为2.25亿元、2.88亿元、4.04亿元、3.50亿元。净利润分别为1693万元、2454万元、2916万元、1933万元。应收账款分别为6,716.60万元、11,241.84万元、15,073.77万元、21,607.96万元,占公司流动资产比例分别为25.36%、28.49%、32.99%、42.25%。存货分别为10,009.62万元、17,258.14万元、16,124.76万元、16,825.54万元。公司在招股书中坦言存在实际控制人控制的风险、应收账款风险、净资产收益率下降的风险、募集资金投资项目实施风险等情况。

2016年度、2017年度及2018年度,公司前五名客户销售收入占营业收入的比重分别为50.17%、54.91%和72.34%。公司前五大客户销售收入占比逐年上升主要原因为公司积极开拓市场,在食品药品监管系统、智慧政务、农业信息化产品等领域与中国电信旗下的多家控股子公司展开多项合作,因此公司的客户集中度较高。报告期内,公司与主要客户均保持良好的业务合作关系,但存在客户较为集中的风险。如果客户未来采购策略发生变化,或公司产品和服务质量不能持续满足客户要求,导致公司与主要客户的合作关系发生变化,将可能对公司的生产经营带来不利影响。

公司表示,计划通过五年努力,在医药研发、医药产品生产、医药产品流通以及医药服务四个关键环节上协同行业主流企业进行融合,成为国内领先、国际先进的医药健康信息化企业。

从业务类型看,公司的业务分为智能安防及信息化工程、信息安全产品、服务与综合解决方案和其他软件开发与服务三大类,这三类业务中各细分类型毛利率差异较大,主要是毛利率较高的软件开发、产品与服务占比较高所致。公司三类业务占收入的比重和不同业务类型的毛利率的变化都会影响公司综合毛利率的变化。

资本邦获悉,泽达易盛存在以下风险:

作为一家专注于医药健康产业链的信息化服务商,2016年-2018年,泽达易盛分别实现收入7219.11万元、1.24亿元、2.02亿元,年均复合增长率超过67%;同期净利润分别为2154.05万元、3657.83万元、5273.44万元。

据证监会网站消息,2016年11月25日,创业板发审委在2016年第70次会议审核结果公告中对熙菱信息提出诸多问询。如:报告期末企业所得税、营业税等主要税种余额为负数的原因;2016年1-9月营业税应交数出现大额负数的原因。请保荐代表人发表核查意见。

公司致力于从事医药健康产业链的信息化服务,包括软件开发、系统集成及技术服务,属于软件和信息技术服务业。公司的主要产品和服务为:智慧医药平台、智能工厂平台及智慧农业平台。

此外,2016年度、2017年度及2018年度公司的主营业务毛利率分别为59.33%、50.70%和46.99%,公司销售产品的结构、服务价格、技术更新速度、市场竞争环境、人力资源成本等因素的变化,均有可能导致公司的综合毛利率水平出现一定幅度波动,从而可能影响公司整体盈利水平。

据上市公告书显示,公司预计 2016 年全年经营业绩不会发生重大不利变化,预计 2016 年度营业收入约为 49,773.05 万元至 61,517.26 万元,较上年同期变化幅度为 23.33%至 52.44%;归属于母公司所有者的净利润约为 3,315.13 万元至 4,097.35 万元,较上年同期变化幅度为16.64%至 44.17%。

2。毛利率波动的风险

在拟申请科创板上市前,作为新三板挂牌公司,泽达易盛就一直谋求转板。今年1月,泽达易盛公告称,公司已进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段,辅导备案情况已于2019年1月2日在天津证监局进行公示。招股说明书中也提及多项公司存在的风险。

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公司核心技术包括分布式处理技术,大数据处理技术,云平台技术应用,微服务框架,制药工艺过程参数测控与知识优化技术等。公司围绕医药健康已成为从种植到生产到流通的全产业链信息化服务提供商。公司在医药流通信息化领域的业务已涵盖河北省、四川省、湖南省、贵州省、内蒙古自治区、沈阳市、宁波市、拉萨市、威海市、盐城市、天津滨海新区等省市,覆盖的食药监部门所监管的零售药店合计超过8万家。

覆盖全国8万家药店

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泽达易盛科技股份有限公司成立于2013年1月15日,公司实际控制人为林应、刘雪松夫妇,两人在公司实际可支配的表决权合计为66.17%。。公司第一大股东和第二大股东持股比例较为接近,且持股比例均未超过30%,故公司无控股股东。

泽达易盛的另一个特色是中药生产的智能化。公司在国内中药生产信息化领域处于领先地位,公司控股子公司苏州泽达联合浙江大学向国际标准化组织申报制订国际上首个中药生产工艺流程的ISO国际标准,已经批准注册为国际标准草案,将推动中国中药智能制造迈入国际先进水平。公司参与建设的江苏康缘药业项目为国内首家中药数字化提取车间,入选工信部首批智能制造试点示范,是46个示范项目中唯一入选的中药项目。

公开资料显示,熙菱信息于2016年11月14日发布新版招股说明书。2016年11月25日首发申请获通过。2016年12月23日,熙菱信息开启申购,申购代码300588,申购价格4.94元,单一账户申购上限为10000股,申购数量为500股的整数倍。主承销商为中德证券。熙菱信息本次公开发行股票 2,500 万股,全部为公开发行新股,不进行老股转让。网上最终发行数量为 2,250 万股,占本次发行总量 90%。本次发行价格为人民币 4.94 元/股,市盈率为22.98倍。逾3.7万股遭投资者弃购,其中网上投资者放弃认购数量33,371股,网下投资者放弃认购数量3,850股。网上发行最终中签率为0.0261480317%。股价走势来看,熙菱信息自1月5日上市以来,连续五个交易日涨停,截止1月11日,收报10.41元。

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