根据趣头条之前提交的2018财年全年财报显示,趣

剔除其附属广告公司的相应收入是因为,趣头条在2018年通过不存在的“广告客户预付款”记录在其内部广告代理上海点冠公司的账本上,创造了至少12.9亿元的虚假收入,然后该笔资金向趣头条的VIE运营主体上海基分有限公司作为预付费用。在这一操作过程中,趣头条提高了两家公司的财务状况,但实际上二者并无任何现金来往。

一年多过去了,趣头条在资本市场的表现显得冰火两重天,按照12月10收盘的2.98美元/ADS,趣头条股价较最高点18美元跌去了83%;市值8.65亿美元,还不到首日市值的五分之一。

除此以外,在Wolfpack Research认为趣头条严重侵犯了用户的隐私,在对方不知情的情况下录制音频、访问摄像头、发送消息等。

按报告中所述,趣头条财报中有78%的现金是不存在的。

而在美国通用会计准则下,这份股权却被当做股权激励来处理。这1600万股份被当做是从来没存在过的股权,分3年分批划分到创始人手里,当公司上市后,这部分钱就当做股权激励费用入账。

Wolfpack做空报告

WolfpackResearch在报告中指出,趣头条向美国证券交易委员会递交的文件显示,其2018年营收达30.2亿元,但该机构翻查趣头条及其附属公司提交的文件,发现其总收入只有24亿元。此外,在剔除趣头条主要运营VIE主体和其内部“广告代理”的详细信用报告后,WolfpackResearch称趣头条2018年的收入只有7.89亿元。

用户可以在趣头条通过两种方式赚到钱,一个是收徒制度,收徒就是邀请好友,被邀请者就是你的“徒弟”,制度类似于曾红极一时的“三级分销”:邀请好友得现金,好友邀请好友你也能得到分成。这种邀请关系链在金币体系中仍然有效,“徒弟”获得金币,你也能得到分成。

不过今年12月3日,趣头条发布了第三季度财报,表现优于市场的预期,趣头条出现了复苏的迹象。

WolfpackResearch做空报告中出具的财务数据以及数据来源都比较有说服力,公司质疑声下,虽然趣头条针对做空报告的声明辞严义正,但是之后针对做空机构严词合缝的财务虚假报告的细节回应很值得期待。这不仅是对做空机构的反驳,更是对投资者一个交代。

作者:童夏Summer 来源:财经早餐递交的文件显示,其2018年营收达30.2亿元,但该机构翻查趣头条及其附属公司提交的文件,发现其总收入只有24亿元。此外,在剔除趣头条主要运营VIE主体和其内部“广告代理”的详细信用报告后,WolfpackResearch称趣头条2018年的收入只有7.89亿元。**

2016年6月,趣头条APP正式上线。依靠“看趣头条赚钱”的宣传,吸引了大量有时间和对金钱较为敏感的三线城市以下的下沉市场人群。和快手、拼多多一起被被外界称为“下沉三巨头”。2017年底,趣头条就有7000万注册用户,日活超过1000万,仅次今日头条。

另一个是对用户行为的直接激励,用户可以通过阅读资讯、签到、完成任务、参与分享等方式领取金币,而金币可以兑换人民币。除了直接的金钱激励,趣头条还通过“腾讯视频VIP月卡”、“爱奇艺会员月卡”、“Q币”等福利券引导用户邀请好友,不一而足。

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该机构预测,截至2019年第三季度末,趣头条只剩下约4.59亿元的现金,按照目前的烧钱速度,这笔现金最多能维持到12月初。

2018年9月14日,成立27个月的趣头条打破拼多多成立三年便上市的记录,在美国纳斯达克上市敲钟,上市当天五度触发熔断,收盘上涨128.14%,市值达45.88亿美元,风光无两。

该报告称,这近30亿元的广告费,有近50%的广告投放来自于未公开的关联方,在趣头条的平台上分析了5万多个广告,结果令人震惊。在样本中,超过25%的趣头条广告流量都指向该公司首席执行官拥有的未披露关联方,21%则来自趣头条本身。趣头条最大的4家广告商占其广告流量的69.7%,其中前三位均是与趣头条创始人谭思亮关联的公司,而第四位则是近日正式宣布破产的淘集集。

同时,通过不存在的“广告客户预付款”记录在其内部广告代理上海点冠公司的账本上,趣头条在2018年创造了12.9亿元的虚假收入,然后该笔资金在趣头条的VIE运营主体上海基分有限公司的账上被记作“预付费用”。实际上两家没有任何的资金交易。

用户可以在趣头条通过两种方式赚到钱,一个是收徒制度,收徒就是邀请好友,被邀请者就是你的“徒弟”,制度类似于曾红极一时的“三级分销”:邀请好友得现金,好友邀请好友你也能得到分成。这种邀请关系链在金币体系中仍然有效,“徒弟”获得金币,你也能得到分成。

对于这一做空报告,趣头条12月11日做出回应称,该报告有严重错误,完全背离了基本事实,公司坚决否认数据造假等一系列毫无事实依据的指控,为保障所有股东及投资者利益,在仔细审查做空报告后,趣头条将以公开透明的方式在近期作出单独声明,坚决驳斥任何不实信息。目前趣头条正准备启动相关诉讼程序。

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据统计,趣头条总收入的51.9%都用于用户补贴,在这种大规模补贴冲击下,趣头条收获了一大批三四线城市的用户。

WolfpackResearch在报告中还指出,趣头条可以大量访问并存储用户的私人信息,包括在用户不知情的情况下录制音频等。

对此,趣头条12月11日公开回复称:该报告有严重错误,完全背离了基本事实,公司坚决否认数据造假等一系列毫无事实依据的指控,并强烈谴责Wolfpack Research这种发布虚假信息、歪曲事实的行为,目前趣头条正准备启动相关诉讼程序。

今年5月份,趣头条又被新华社点名批评缺乏新闻资质,5月18日被Appstore下架;米读小说因为涉黄被约谈整改,无商标、无牌照等乌云也笼罩在趣头条头顶

但是该报告指出,截至2019年第三季度末,趣头条只剩下大约4.58亿元的现金。按照趣头条目前的烧钱速度,这笔现金最多只能维持到12月初。

本季度趣头条的净营收为14.07亿元,高于市场预期的13.93亿元;归属普通股东的净亏损为8.92亿元,市场预期亏损21.72亿元。第三季度,趣头条的净营收为人民币14.069亿元。另外财报还显示,占据总收入98%的广告收入较去年同期增长54.1%。平均月活用户为1.339亿,相比2018年同期的6,520万增长105.3%,环比增长12.2% 。

但是该报告指出,截至2019年第三季度末,趣头条只剩下大约4.58亿元的现金。按照趣头条目前的烧钱速度,这笔现金最多只能维持到12月初。

如果按该做空机构调查的公司最终得出的7.89亿元来计算,公司有74%的营业收入涉及造假。

Wolfpack Research得出结论,趣头条进行了系统性的“广告欺诈”,趣头条利用自己的广告代理上海点冠取代了原来的独立第三方广告流量监督方,趣头条能够在该公司想要的任何地方开始引导广告流量。

对于这一做空报告,趣头条12月11日做出回应称,该报告有严重错误,完全背离了基本事实,公司坚决否认数据造假等一系列毫无事实依据的指控,为保障所有股东及投资者利益,在仔细审查做空报告后,趣头条将以公开透明的方式在近期作出单独声明,坚决驳斥任何不实信息。目前趣头条正准备启动相关诉讼程序。

趣头条一路走来颇受争议

按照趣头条财报,其2018年营收达30.2亿元,但是Wolfpack Research在查阅了趣头条及其附属公司提交的文件之后,发现其总收入仅为24亿元。同时在剔除了趣头条主要运营VIE主体和其内部“广告代理”之后,趣头条2018年的收入只有7.89亿元。

根据最新财报显示,截至2019年9月30日,趣头条持有的现金、现金等价物和短期投资总额为21.201亿元

根据趣头条之前提交的2018财年全年财报显示,公司归属于普通股东净利润为-20.29亿元,同比下降1913.39%;营业收入为30.2亿元,同比增长484.49%,其中广告收入占比98%。

趣头条股价上市后蒸发85%

人红是非多,上市之后的趣头条问题频发。上市不久就有市场对其“无赖”的股权激励成本提出质疑。

据官方数据显示,趣头条70%的用户来自于下沉市场,60%的用户是女性,年龄中位数40岁左右。凭借小镇中年,趣头条与今日头条实现了的装机重合度小于20%,也就是低配版的“今日头条”。

虽然外界对于趣头条内容低俗多有批评,新华社甚至点名认为趣头条需要整改,但是趣头条依然获得了小米、腾讯、阿里巴巴等大集团的投资。

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