公募基金规模6.69万亿元,融资正在运行合作职业

   打造投资梦工坊

  ⊙本报记者 安仲文 黄金滔

  证券时报记者 李树超

    在基金经理离职、变更逐步增多的背景下,公募平台的私募化是大势所趋。

  新年伊始,明星基金经理“奔私”掀起了小高潮。在优秀公募基金人才不断流失的背景下,基金公司谋求变革以留住人才。

  近日,在北京举办的金麒麟论坛上,多位基金公司总经理、董事长聚集一堂,围绕公募基金业务创新、跨界转型、深化治理结构等话题展开讨论,共话基金业发展大计。

  我们的利润分配方案像一只分级产品,股东、投研、市场包括中后台都是“优先级”,而高管则是“劣后级”。

  融通基金总经理孟朝霞接受本报记者采访时透露,融通基金正在启动协同事业部制改革,以求通过筑巢引凤的方式将融通基金打造成为基金业的投资梦工坊。

  业务跨界转型谋求差异化发展

  融通的战略是打造投资梦工坊,为新生代、有梦想的基金经理提供一个良好的平台。

  率先推行“协同事业部制”

  一直以来,基金公司都在积极探索业务差异化发展路径,一级市场,一级半市场,新三板,定增,专户业务,大资管背景给公募基金创造了跨界发展的机遇。基金业协会统计数据显示,截至今年三季度末,公募基金规模6.69万亿元,专户业务规模10.17万亿元,基金公司非公募业务超越公募业务成为常态。其中,融通基金及子公司融通资本、海富通基金及子公司上海富诚海富通资产管理公司的专户业务规模分别为4289亿元和749亿元;而Wind同期数据显示,融通基金、海富通基金的公募业务规模分别为628.82亿元和316.96亿元。

  中国基金报记者 方丽

  在行业快速发展和机遇、挑战袭来的大背景下,孟朝霞目前思考的问题就是,如何让融通基金获得一次弯道超车的机会。

  海富通基金总经理刘颂表示,海富通的非公募业务推动了公司的业务转型。“随着地方社保、企业年金等制度的改革,预计市场上机构资金会越来越多,海富通可以在这个细分市场找到自身的竞争力。”刘颂说。

  泛资管时代冲浪,不进则退。

  目前,试水机制改革的主要集中在新基金公司和小基金公司。孟朝霞认为,中型基金公司更有必要进行改革和创新,尤其在牛市的大背景下,中型基金公司的处境是“不进则退”,只能进攻、往前走。故步自封是没有出路的,人才和客户都留不住。

  专注于“触网”、开发大数据的南方基金更加注重基金业务的互联网化。上半年,南方基金与新浪等公司联合推出了南方大数据100、南方大数据300基金,引发市场关注。为拓展销售渠道,南方基金还联合互联网公司制定了互联网战略,发展公司的直销平台,同时在京东、淘宝等电商平台开设直销网店。

  在资产管理行业的战役中,最核心且惊心动魄的便是人才战,人才流动正以加速度爆发。数据显示,最近8个月,基金经理变动超过700多人次,变动率高达31.22%,是10年来平均变动值的3倍多。

  从2014年的情况来看,中型基金分化严重,规模排名波动加剧。在牛市环境下,没有好的投资业绩、没有贴近市场需要的产品,基金公司就会掉队。孟朝霞也看到了有利的一面:“中型基金公司进行机制改革也有自身的优势,与小型基金公司相比,有积累;与大型基金公司相比,更有冲劲,更容易打破既有的利益格局、体制束缚。”

  南方基金总经理杨小松表示,基金传统渠道无外乎券商和银行,但成本较高、且远离客户。开展基金直销可以缩短基金管理人与持有人之间的距离,针对差异化客户做出定制化产品,最终实现由传统产品引领、渠道为王逐步过渡到用户至上、业绩为王的行业转型。

  行业内,已有中欧、前海开源、中邮等基金公司率先变革激励机制,吸引人才,但中型基金公司似乎很少出现这类大动作,一直很“低调”的融通基金公司却在沉寂中爆发,在业内率先推出协同事业部制。

  为积极应对行业竞争,融通基金决定率先在中型基金公司中启动“协同事业部制”。目前,融通基金的投研体系、机构业务已经开始实施事业部制,而其他部门如渠道销售、国际业务、电商业务及中后台部门正在细化这一方案,预计今年一季度完成。

  公募基金跨界发展还应把握一定的边界。融通基金总经理孟朝霞表示,一是跨界应注意与基金自身能力范围相适应;二是业务创新应与合规风控相适应。不同的资管领域有不同的规则和标准,跨界发展要注意不同领域的合规和风险控制,严守公募业务创新的边界。

  融通基金总经理孟朝霞在接受中国基金报记者采访时表示,推出协同事业部制,意味着融通的事业部管理覆盖到业务全流程,以实现前中后台协同作战。

  “我们始终坚持认为,基金公司的核心竞争力是投研人才。”孟朝霞介绍,融通基金的协同事业部的着力点在于发掘、抢夺优秀的投研人才。她坦言,公司希望推行协同事业部制,能为更多公司内外有发展潜力的投研人才提供平台,为他们提供更为顺畅的职业发展路径,提供独当一面的机会,帮助他们在融通平台上有机会崭露头角,更快成长。

  结构转型步入混业经营时代

  孟朝霞履职融通基金已经有半年多时间,在这半年中,融通基金为推进协同事业部已经静悄悄地做了很多事。她说:“我们一直在‘修炼内功’,虽然在业务上并没有发力,但我一点也不担心融通未来的前景。”

公募基金规模6.69万亿元,融资正在运行合作职业部制改正。  但融通基金的协同事业部制与基金业已有的事业部制还是有所区别。目前已经出现的基金公司事业部制度更多是资源向投研上倾斜,而融通的协同事业部相对来说更为均衡,既重视投研的龙头带动作用,也会考虑到投研成果的转化,离不开市场营销、产品设计以及众多中后台部门的支持和配合。

  从投资领域来看,公募基金不仅做证券投资,也做股权投资,范围包括基金、专户、新三板、股权投资等,客户资源包含基民、银行、保险、券商、社保委托、企业年金等,而且新的资管形态还在不断涌现,公募基金正步入混业经营时代,多家基金公司已开始探索和创新内部激励机制。

  【制度篇】

  兼顾短期利益和长期利益

  中欧基金[微博]董事长窦玉明认为,公募基金一般有两种发展模式:一是营销驱动,二是投资业绩驱动。前者是布局完整的产品线,依靠营销渠道驱动扩大规模,是公募早期发展的策略;后者是聚焦投资业绩,做好长期投资,以业绩来带动规模增长。窦玉明表示,中欧基金选择了事业部制的发展方向,是一种分配机制的改革。中欧基金把资源向投研投入更多一些,希望走业绩驱动的发展模式。

  公募平台私募化是大趋势

  事业部制改革,离不开股东的支持。孟朝霞认为,正是由于融通基金的股东方没国企背景,相对来说在体制突破上更为便利,股东方也积极支持公司进行机制变革,以激发创造力。

  另外,中欧基金也是业内率先尝试员工持股的公司,公司股东由中外多方机构组成,员工持股比例达20%。

  融通要“两条路上山”

  在履新融通的半年里,孟朝霞全力以赴推进这一改革。据她介绍,主要做了三方面工作,一是在外部专业咨询机构的帮助下,做了大量的底层数据梳理工作,把融通的“家底”算清楚;二是自下而上完成整个班子的整合;三是通过内部选拔和外部引进相结合,打造更有战斗力、更加多元化的新投研团队。

  融通基金认为,进行事业部制改革,还面临旧有利益再分配的问题。“作为成立十多年的老公募,融通基金要进行事业部制改革就必须面对存量增量的分配问题。我们进行的事业部制改革是‘协同事业部制’,将融通的团队分成偏市场、偏投研等6个事业部,并尽量在分配上做到均衡和协同,激发员工的斗志,寻求相对的平衡。”孟朝霞说。

  中国基金报:政策逐步放开,资产管理行业进入全面竞争时期,你认为公募基金公司该如何应对?

  作为协同事业部改革的配套措施,孟朝霞对公司的薪酬体系也作了相应调整。深圳地区基金公司普遍采用的“高固定+低浮动”的薪酬方案,孟朝霞认为,这种薪酬体制让员工去寻求增量的锐度不够。因此,融通基金计划在保持总体薪酬不变的基础上,通过降低固定薪酬、提高浮动薪酬的比例的措施,激励员工做大增量。

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  孟朝霞:资产管理行业的核心是人才,这两年公募基金行业机制变革加速,不少公司都开始各种事业部制改革,为的就是争夺和挽留优秀人才。我认为,在基金经理离职、变更逐步增多的背景下,公募平台的私募化是大势所趋,而基金公司只能进攻、往前走。固步自封是没有出路的,人才和客户都将留不住。

  在推进事业部改革上,孟朝霞强调,“我们会注重全局,风格上不会短期化、极端化。”因此,融通的协同事业部改革会努力打造公开、透明的平台,每名投研人员在什么位置、涉及多少比例的浮动薪酬等等都会很清晰。与此同时,相关方案会兼顾公司的短期利益和长期利益,也要让优秀人才的利益和公司利益捆绑在一起。

  如何进取?各家公司的特点不同,打法也不同。按照规模,基金公司可以分为大、中、小型公司。小型或者新基金公司没有历史负担,体制和机制突破更为容易,目前采取事业部制的主要是这些公司。相对来说,大、中型基金公司存在历史积累,内部体制或者机制变更很难,尤其是大型基金公司。

  从数据来看,融通基金协同事业部制在投研体系的试点开局良好,据海通证券相关报告,去年下半年以来,融通基金公司投资业绩整体进步迅速,在规模200亿元-600亿元的中型基金公司中,第四季度的主动投资管理能力排名已跃居第三。其中,基金通乾、融通内需驱动、融通动力先锋、融通蓝筹成长等多只主动投资基金回报率均超过20%。

  融通基金作为一家成立时间超过13年的中型基金公司,拥有600万持有人,要实现突破必须“变”,但“变”也要“两条路上山”:一方面,要加大投研平台投入力度,激励基金经理为客户创造价值;另一方面,要履行基金公司的社会责任,做好投资者教育、服务等工作,这体现公司经营文化,要齐头并进。

  打造投资梦工坊

  子公司率先股权激励

  在融通基金推进协同事业部制改革的蓝图上,打造“投资梦工坊”是重中之重。这也是融通改革最为着力之处。

  中国基金报:协同事业部制和其他公司的事业部制有什么不同?

  与其他推行事业部改革的基金公司偏重引进“老将”不同的是,孟朝霞说,“我们更注重为新生代基金经理提供发展平台,打造属于他们的投资梦工坊”。定位的差异是经过了深思熟虑。孟朝霞解释说,“首先,在基金经理流失率居高不下的背景下,目前80后的新生代基金经理已经开始在挑大梁;其次,资产管理行业新理念新事物层出不穷,随着互联网思维深入人心,也会产生一些新的投资理念和逻辑,从而出现新的投资机会,年轻的基金经理可能更容易理解,更容易产生共鸣,更容易抓住机会。”

  孟朝霞:正是基于“两条路上山”的理念,我们提出了“协同事业部”的概念,在全公司范围内启动事业部制。目前,业内推行事业部制度,更多是向投研上倾斜资源,而协同事业部制相对来说更为均衡,因为投研成果的转化,离不开市场营销、产品设计以及众多中后台部门的支持和配合。目前,融通的投研体系、机构业务已经开始试点事业部制,渠道销售、国际业务、电商业务及中后台部门正在细化相关方案,全部条线的事业部制改革预计今年一季度完成。

  融通基金的新生代基金经理团队也在逐渐成形。在公司内部甚至将有一个“融通四少”的说法,所指就是丁经纬、刘格菘、蒋秀蕾、张延闽四位80前后出生的基金经理。他们的共同特点是尽管任职基金经理时间不长,但所管理的基金产品都业绩斐然:丁经纬管理的融通动力先锋去年业绩排名靠前。刘格菘过去一年成长股投资上收获颇丰,蒋秀蕾在任职基金经理的第一年,所管理的融通医疗保健基金就获金牛基金称号。张延闽在去年只用了短短三个月的时间就将基金通乾从倒数第二做到传统封闭式基金的第一名。据悉,“融通四少”之外,融通基金近期还从外部延揽和内部选拔储备了多名基金经理人选及研究骨干。

  从体制上看,融通基金旗下子公司融通资本将进行股权激励,计划给管理层、核心骨干员工以股权或期权的方式进行激励。

  记者了解到,今年将是融通基金产品发展的“大年”。可以预见的是,一批新生代的基金经理将随着融通协同事业部制的变革,走向成熟,融通基金打造的“投资梦工坊”会越发清晰可见、越来越有吸引力。

  为什么我们能进行协同事业部制改革?首先,融通的两家股东都没有国企背景,相对而言体制突破更便利;其次,机制变革也得到了股东的支持;再次,整体来看,融通基金的全体员工尤其是各条线的业务骨干对公司都很有感情,期待融通蜕变,支持变革,我们希望通过改革将这一感情转化成生产力。

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