在分级基金的产品设计上,  作为分级五

  国泰基金量化投资事业部总经理沙骎

  由于国泰基金在分级产品上宣传得力,加之公司分级业绩表现突出,受到市场的追捧,相关产品暴增7.5倍

  四季度的牛市行情,分级基金大放异彩。

  2014年底的启动的迅猛行情,使分级基金尤其是B类份额,成为市场热点,包括国泰房地产分级、国泰医药分级在内的行业分级基金,成为全市场最受关注的场内基金之一,每天的成交额上百亿。

  《投资者报》记者 罗雪峰

  而与多数面向大机构、大客户的分级基金的营销理念不同,国泰基金[微博]公司重视中小投资者的利益需求,开启多场宣讲,直接与投资者沟通交流,积极普及分级基金的投资技巧与风险控制,赢得了众多好评;国泰系分级基金也实现了规模与业绩的双丰收。

  “行业分级基金作为第四代指数分级基金,在产品设计上更符合投资者的需求。而国泰基金[微博]发行行业指数分级,是基于差异化竞争与发挥国泰基金优势并重的考虑。”国泰基金量化投资事业部总经理沙骎指出。

  作为分级五霸之一的国泰基金[微博]公司(以下简称“国泰”),最自豪的不仅是2014年相关产品规模暴增了7.5倍,更是通过近一年的分级基金普及教育,国泰已经在众多中小投资者心中牢牢树立了“行业分级专家”这一高大形象。

  在分级基金的产品设计上,  作为分级五霸之一的国泰基金。  在分级基金的产品设计上,国泰基金也有独家心得。其首创行业分级基金,并且成功打造低贝塔值的医药分级基金产品,行业分级基金专家形象已经跃然纸上。在后产品创新时代的“养基”路上,国泰基金走得很稳很快。

  问题:与2014年相比,您觉得今年市场将面临哪些不确定因素?

  房地产、医药分级基金表现突出

  首创行业分级基金获认可

  沙骎:2014年宏观经济的不确定因素有三点:第一是海外风险加大了,美国经济虽然有所回暖,但是日本和欧洲经济仍不容乐观,目前包括中国央行[微博]在内的四大央行,其货币政策都处于宽松状态,全球资金价格持续下行。而进入15年后,欧洲和日本经济仍然未有改善,而美国经济则有所好转,因此市场预期美国在下半年将会加息。全球经济开始分化时,会造成资本和金融市场的分化,这就意味着资产价格波动将会加大。

  国泰打造行业分级基金专家形象的战略定位一开始就取得了巨大成功。

  唯有厚积,才能薄发。

  2015年的一季度是政策观察期,在此观察期中,市场有个线性思维,认为去年11月降息之后,接下来的12月甚至今年的1月会继续放松,这显然有偏颇。决策者在降息之后会有一个政策观察期,即观察降息的效果如何。相应的政策也会是相机抉择。

  国泰现有的3只分级基金均属于行业分级基金。2013年2月6日,国泰推出国内首只行业分级产品——国泰国证房地产行业指数分级。由于国泰在如何发展行业分级基金方面一开始就有非常精准的定位,以及与之相得益彰的产品设计,这只基金仅用了不到半年的时间,场内规模就很快达到近20亿元;而到了2014年年末,场内规模更是突破了30亿元,其中,房地产B在12月份的日均交易量达到3.54亿元。

  2014年年末火爆的A股行情,分级基金赚钱效应突出,杠杆的魅力震惊四座,令市场再次认识这一特殊的基金产品。

  此外,新股发行也是不确定因素。与2014年不同,2014年监管层公开表示发行的家数,而今年是多少家是不确定的。2015年权益市场将继续承担起通过直接融资、降低企业杠杆的重任。这些都将会给市场带来变化。

  在房地产分级取得成功之后,国泰又相继推出了国泰国证医药卫生行业指数分级基金和国泰国证食品饮料行业指数分级基金。至此,从地产、医药再到食品饮料,国泰基金既覆盖了高波动行业,也率先在低波动行业有所准备。

  国泰系分级基金是这波行情中表现亮眼的一支,实现了规模和业绩的双丰收。基于对分级基金定位的精准认知,因此从首只行业分级基金的开发到快速成长,国泰系分级产品演绎了一程厚积薄发的发展曲线。而对于分级基金未来的发展,国泰也是成竹于胸,目标鲜明,充满干劲。

  问题:国泰基金现有的医药分级、食品分级等产品,所在的行业的估值和波动性都不高,但分级基金的特点就是高杠杆的波动性,国泰是如何考虑的?

  也正是基于对行业分级基金定位的精准认知,国泰系分级产品演绎了一程厚积薄发的发展曲线,实现了规模和业绩的双丰收。据Wind数据显示,2014年国泰地产母基金涨幅72.03%,而杠杆份额房地产B(150118)的涨幅更是高达158.1%。另一只国泰医药指数分级基金规模也从3.5亿元迅速增长到了100亿元。

  分级基金是一类充满 “设计感”的产品,且杠杆加大了风险程度,因此被多数公司和专家定位为不适合普通中小投资者操作。对此,国泰却有不同看法。

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