公司的内部培养是基金经理的主要来源,  这

  动作快、目标准、出手狠,这是游击队长们的操作风格。证券投资年限长、证券公司出身,这是他们的简历特征。

  不仅是各家基金公司倾向于内生性培养,而记者在采访中发现,各家基金公司基金经理的培养路径也是大同小异。

  此外,我们希望,能有更丰富的投资风格得到发展。富国在成长性股票的投资上,已有很强的投资能力。成长股有机会就要关注富国的基金,这已是业内共识。我希望在发挥已有优势的基础上,未来对于价值股的投资能力也能逐步提高,包括主题投资方面。投资上各种各样风格的人才都能在富国有所表现。这是我们最希望的状况。

  上述均是从外部描述的基金经理们的群像。可是从内部,这些动辄掌管百亿资产的年轻人们,却有着各自的故事和不同的成长路径。

  好买基金研究中心研究总监乐嘉庆则对记者表示,虽然多数基金公司的基金经理人才库都是从研究部选拔,但是也有一些相对开放的基金公司会适当地从其他部门选取人才,甚至包括市场部的员工。

  窦玉明:我希望现在的富国能够更进取。不管在市场销售、还是在投资方面,还是市场号召力,都有一种进取心,不断提升,不断努力,不断进步,成为一家优秀的基金管理公司。

  五道口(央行研究生院)、清华北大,这是以往典型的基金经理的“黄埔军校”。名校学历为敲门砖,从券商研究员入行,再以基金经理助理、基金经理开始职业生涯,这是黄埔精英们的典型成长途径。

  随着中国基金业的高速发展,尤其是今年以来多只新基金的密集发行,基金经理的人才荒日益严重。基金公司该如何应对?记者采访多家基金公司发现,相比可以直接上岗的外部聘用,基金公司更多地选择内生性培养。

  其三,就是激励导向,富国要培养一种绩效为先的文化,让能干的员工更多更充分的发挥潜能。

  高学历、证券投资年限、工作经历,这是基金经理简历的主要内容。这些印在基金合同上的寥寥几笔,再加上一些评级机构对其过往业绩的数据整理,往往就是投资者在选择基金时可供参考的管理人的全部资料。

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  窦玉明:我们的六个不同的投资策略,会针对不同的投资群体,前三个投资策略,国内股票、国内债券和海外股票,主要是针对国内的零售客户;后三个投资策略则主要针对年金、保险、社保这样的机构客户和大客户。不管是销售还是投资,富国都希望以更出色的表现突出专业化的品牌。

  据Wind资讯的数据,目前管理基金的471个基金经理中,拥有博士学位的68人,占比为14.4%,硕士学位则为主要群体,共有365人,占比77.5%。此外有37位基金经理为本科学历,只有1人为大专学历。

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  ⊙本报记者 周宏

  原嘉实投资总监窦玉明(现任富国基金总经理)曾说,国内的基金经理可以分为三类。第一类可以叫做“游击队”,特点即是从业时间长,应对市场变化的经验丰富。第二类则可称为“正规军”,他们受过正式的专业训练,基础扎实,但经验相对较少。第三类则是境外空降基金经理,受过专业训练、有着境外投资经验,唯一的缺点即是对A股市场不够了解、不够适应。

  “通过以老带新的方式,一只基金会配备一个老基金经理,加一个基金经理助理。”项廷锋称,在合作管理半年或者一年之后,考察其管理投资的能力,最终升级为基金经理。

  其次是海外投资策略。该策略是通过和最好的海外基金公司合作,选择海外市场最好的投资产品提供给客户,这是把握新一轮QDII产品机遇的重要举措。

  黄埔精英们大多擅长投资模型、数据分析,甚至更为时髦的数量化投资。他们往往更习惯于分析宏观经济数据,钻研公司财务报表,缓慢建仓,均衡配置。由此,他们投资业绩也大多较为稳定。目前从业经历在5年以内的基金经理们,就大多属于这一类型。

  交银施罗德基金管理有限公司投资总监项廷锋亦对CBN记者表示,公司的内部培养是基金经理的主要来源。他表示,各家基金公司的投资风格,各个基金经理的投资风格都是有差异的。而选择人才时更多地需要跟公司的投资理念相契合,所以会导致从外部引进人才之后需要花费较长时间来进行投资理念、操作风格上的磨合,无形中增加了成本。“虽然内部培养的成本比较高,周期也比较长,但是对公司的理念理解得更为深刻。”项廷锋表示,“同时可以增加公司员工的忠诚度。”

  窦玉明:这涉及到我们对基金行业整体的看法。我们认为,中国基金业已经从最初的行业导入期开始进入稳步增长期,行业的增长速度会从快速增长转为相对稳步的增长。富国作为一家老牌基金公司,有必要调整策略,以适应新的市场发展阶段。

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  项廷锋向记者表示:“培养路径其实都差不多。基本上都是从公司的研究部里选拔一些优秀的研究员进行培养。”按照项廷锋的描述,研究员一般分为三个级别,即助理研究员、一般研究员和高级研究员。“当做到高级研究员,经过沟通之后就会适当转岗做投资,最终培养成基金经理。”项廷锋称,经过一些模拟组合,对市场的判断及宏观经济、行业等研究成果的考评之后,这些高级研究员会被任命为基金经理助理。

  问:如果让人从“稳健”和“进取”两种企业风格中做选择,过去的富国往往给人温和、稳健的感觉,您心目中的富国应该做如何选择?

  虽然游击队长们经验丰富,但窦玉明认为,将来还是正规军的天下,“如果‘游击队’不学习就会退步,而‘正规军’再经历几年市场实战的锤炼则一定会超过‘游击队’。”“我就一直在学习。”

  万家基金总经理李振伟在接受CBN记者采访时表示,对于基金经理的人才选择,公司虽然是内部培养和外部引进两种方法相结合,但是更加侧重内部培养。“公司内部培养的基金经理对公司的投资理念把握得更为准确,而且从内部提拔,也可以给公司的员工提供一种职业成长路径,一定程度上可以减少公司员工的流失,增强公司投研团队的稳定性。”

  最后是定量投资策略。经过多年发展,量化投资在国外已比较成熟,有很多成功的产品。并且近期这一领域很多优秀人才都纷纷回国效力。我们希望能够在量化投资方面大力发展,通过引进国际最优秀的数量化投资人才,把富国的定量投资打造成国内乃至亚洲最好的投资团队。这个策略主要针对的是大型机构。

  做事方法而非交易技巧,这是上述两位浸淫多年的投资人士分类基金经理的主要指标。而目前中国基金经理的各类排行榜上,游击队长、黄埔精英和空降特种兵的故事和业绩却各有千秋。

  记者采访后发现,在基金公司内部培养基金经理的模式中,几乎人员来源主要都是公司的研究部。“因为研究部的员工对市场、对宏观经济以及行业的了解程度都相对较高,比较容易成就基金经理。”沪上某基金公司高层对CBN记者表示。

  窦玉明:中国市场的基金业绩考核,我认为两至三年才是合理的。国外通常认为,评价一个基金经理需要一个完整市场周期(一个牛市+一个熊市)才能评价。国内市场的牛熊转换比较快,但周期也不可能太短。

  “我就是游击队员这类。”窦玉明坦承,这类人多在证券市场摸爬滚打多年,有丰富的街巷战、游击战的经验,给其带来了不错的业绩回报。

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  窦玉明:基金行业是人的行业,人的重要性在这个行业里怎么强调也不为过。富国要快速发展,就要在人力上加大投入,富国在公司支出上有一个基本的导向,就是宁可砍其他成本,也不压缩人力方面的支出,人才是富国最重视的资本,人才的价值要在富国的事业发展中得到充分的体现。

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  窦玉明: 首先,在组织架构方面,令公司的部门设置和新战略相适应。原有的市场部门,现拆分为机构销售和零售部门,分别承担机构产品和零售产品的销售工作。投资和研究体系也相应地分成六个组,对应6个富国未来的重点投资方向。

  空降特种兵:

  在这样一个时代,富国要明白自己可以在哪些方向生产出业绩最优秀的产品,然后在这些方向上加大投入,使我们在这些领域步入行业前列。

  “主要是投资的思路和方法,其次才是过往业绩。”北京一位基金公司投资总监告诉CBN记者,他在招聘、面试基金经理时,主要考察的就是思考问题、判断问题的逻辑和方法。他认为,作为专业的投资管理人员,对宏观经济、上市公司的信息的分析和判断的方法,“是比波段操作、择时技巧等等更重要的。”

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