显示私募基金在目前市场点位倾向谨慎,1月有

  吴慧

  对A股市场行业结构性调整表现出明显“水土不服”

  朱茵

  私募基金正在转向谨慎。国金证券报告显示,5月私募基金鲜有超越大盘,显示私募基金在目前市场点位倾向谨慎。

  5月份,私募基金对A股市场的行业结构性调整表现出明显的“水土不服”,国金证券最新研报显示,88只证券投资类私募基金(具有完整自然月度净值披露)过去一个月绝对收益率平均为1.79%,仅约9%的产品收益高于同期上证指数涨幅。私募产品超越同期大盘的数量较前几个月大幅下降,这不仅反映出私募管理人在目前的点位倾向谨慎,同时凸显私募选股风格与5月份市场特征不适应。

  私募基金多数时期业绩分化较大,个性化突出,而今年1月份的业绩更多地呈现出一致性,多数跑赢大盘。此外,券商集合理财产品的净值小幅上涨。

  5月,A股继续上扬,沪深股指屡创新高,上证指数、深证成指分别上涨了6.27%和6.37%。向来被视为更准、更狠的私募基金却表现平平。国金证券对具有完整自然月度净值披露的88只证券投资类私募基金收益情况进行统计显示,约72%的产品净值上涨,平均月收益率为1.79%。多数私募基金收益并未随指数大幅上涨而大幅增长,超越同期指数的产品仅8只,大部分产品收益在2%以下。国金证券基金研究中心张剑辉认为:“私募基金整体偏谨慎。”

  商报记者 姚晓丹

  国金证券近日统计显示,私募基金今年以来收益显著地呈纺锤形分布:收益较好并跑赢大盘(绝对收益-5%~5%)的产品数量非常集中,高收益区(绝对收益5%以上)和落后指数(绝对收益-10%以下)两个区域产品数量稀少。国金分析师表示,1月业绩差异化较小可能是当下的市场环境使多数私募控制风险为主,导致业绩趋同。同时,私募平均仓位环比大幅降低,高仓位的产品家数大幅度下降,半仓及其以下的产品数量占主要。多数减持仓位行为发生在中旬左右,即大盘即将开始一轮连续下跌之前,因此多数私募得以跑赢大盘,也反映了追求绝对收益的私募整体对风险保持较高的敏感度。

  这与前几个月大量私募基金超越大盘形成鲜明对比。张剑辉认为,部分前期仓位较高、已获得高收益的私募基金,已经开始调仓换股,私募阵营对市场的分歧导致月度收益分化。此外,私募选股风格不适应5月份市场特征,也有一定关联。

  私募阵营出现分歧

  统计显示,1月有23只私募收益在5%以上,平均超越沪深300指数18.82%。获得高收益的这部分产品策略分歧较大,一类以风险控制取胜,通过提前减仓规避了系统性风险,保存了胜利果实;另一类管理人仓位虽处于较高水平,但通过把握个股及热点题材以及短线操作来取得超额收益,如陕国投-龙鼎1号、深国投#8226、龙腾等。(朱茵)

  与此同时,今年以来A股的结构性上涨、板块快速轮动的特征在加大私募管理难度的同时,也令今年以来私募基金业绩分化严重。

  5月份,A股市场继续上扬,上证指数、深证成指分别上涨了6.27%和6.37%。国金证券统计了具有完整自然月度净值披露的88只证券投资类私募基金收益情况,约72%的产品净值上涨,平均月收益率为1.79%,多数产品收益并未随指数大幅上涨而大幅增长。

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