固定费怎么收,们不用再担心原先的5000万元基金

  这一说法遭到基金公司的激烈反对。一家基金公司机构理财部负责人对记者表示,非固定类投资理财产品本来就不承诺保本,基金公司只能承担有限责任,把部分业绩报酬“回拨”作为风险准备金是权利与义务的不对等。

  6月1日起,“百万富翁”们不用再担心原先的5000万元基金专户门槛,只需100万元即可参与基金的“高级定制”,而基金“一对多”专户理财的相关管理细则也即将下发。消息人士告诉早报记者,监管部门已于上周召集四大行(工行、建行、中行和农行)与多家基金公司、券商开会商讨“一对多”专户细节,各机构在三个焦点上仍存在较大分歧。

  沈斌称,公司下一步产品开发的方向将是结构性产品的开发,以满足“一对多”客户不同的风险要求。今后还可能增加与券商合作的套期保值的产品,也会考虑开发策略保本型的产品。

  据了解,最后形成的共识是:申购赎回费由各公司自由裁量,但从成本的角度考虑,“一对多”不能不收托管费和固定管理费。至于固定管理费的折扣幅度,各基金公司仍未达成一致。

  “一对多”专户则不同,由于规定不超过200个持有人,持有人大会的召集相对容易,如果允许召开持有人大会,则基金合同的变更、解除可能成为“家常便饭”,而其中涉及的持有人不是单个一致的群体,既可能出现持有人之间的不同意见和纠纷,也可能导致基金专户的不稳定。这一敏感话题成为各机构关注的焦点。

  200人上限“不够用”

  基金公司通过担当银行理财产品或信托产品的投资顾问业务,已经提前“试水”私募业务。“一对多”开闸,100万的资金门槛有可能吸引部分投顾客户转到“一对多”。记者从一家基金公司专户投资部总监了解到,相关部门近期专门开会,就专户理财“一对多”推出之后是否取消投顾业务征询基金公司的意见。

  按照公募基金的有关规定,基金托管人认为有必要召开基金份额持有人大会的,应向基金管理人提出书面提议。基金管理人应当自收到书面提议之日起十日内决定是否召集,如决定召集,应自出具书面决定之日起六十日内召开;如基金管理人决定不召集,基金托管人仍认为有必要召开的,应当自行召集。

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  有基金公司认为,专户理财“一对多”业绩报酬本来就是浮动收入,如果没有取得正收益,基金公司无法提取业绩报酬,而基金公司则付出了产品推广、人员配备、投资运作等成本费用,且基金专户的合同期多是一年一签,下一年的收益应该在下一年的合同期内独立核算。“如果市场大幅上涨,是不是就表明基金公司提成比例应该更大呢?”

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  沈斌告诉记者,公司目前运作时间较长的几单专户,都提取了业绩提成,且提取的业绩报酬已高于这部分资产的管理费收入。基金业人士称,在财富效应下,今年基金专户不再只是点缀,大规模资金入场成为市场预期。

  “不用明确申购赎回费,由各公司自由裁量。”这是北京一大型基金公司的观点,其潜台词是,只要基金公司够实力,自己“吃得消”,可以不收申购赎回费,权当抢占市场。

  争议三 可否召开“持有人大会”?

  海富通基金管理有限公司机构理财部总经理李骏昨天表示,最近一段时间整个公司上下都在做紧密准备,其投资团队和销售团队都在“招兵买马”,希望推广这一业务。

  有渠道机构提出,应该从业绩报酬中“回拨”一部分资金作为“风险准备金”,如果下一年度专户投资出现业绩亏损,就从风险准备金中取出部分弥补投资者的损失。

  与“一对一”专户的灵活收费方式不同,由于“一对多”专户的受众更广、影响更大,监管部门对该业务的监管更加严格。

  但他同时表示,尽管公司专户业务于今年3月正式得到批复,将可进入银行间市场,且近期得到中国外汇管理总局批复,还可正式投资海外市场,但对于“一对多”专户的海外投资目前还未提上日程,随着时机的不断成熟会进一步再酌情考虑。

  一些基金则希望继续投资顾问业务。“我们希望坚守这块阵地,发挥基金公司的投研优势。”有业内人士坦言,目前,一些基金公司的“一对一”业务开展并不理想,“一对多”又面临激烈竞争,如果再淡出投顾业务,机构理财部将仅剩空壳。

  而之前,一些基金公司的“一对一”专户可以不收取固定管理费,或实行阶梯式收费。

  早报记者了解到,交银施罗德公司拟发行的第一只“一对多”产品将属于灵活配置的类型,股票的投资范围为0%~100%。但目前中国可投资的标的还比较少,仅存在四种投资形式——股票、债券、打新股和现金。而90%的影响收益的因素是资产的配置,因此灵活的配置形式更有助于资产的增值。

官 兵/图

  目前,国内公募基金的费率“旱涝保收”,根据不同类别产品收取不同的固定费率,与业务好坏无直接关系。但基金专户的费率灵活,一般是固定+浮动,即在收取一定费率的基础上,还可以提取不高于所管理资产在该期间净收益20%的业绩报酬。

    新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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  监管部门上周召集四大行与多家基金公司、券商开会商讨细节

  东方早报记者 肖莉 

  “‘一对多’做起来以后,我们会逐渐淡出投资顾问的角色。”与会的一基金公司专户理财部负责人解释说,首先,给信托公司做投资顾问成本比较高,不如直接操刀“一对多”收益来得丰厚,基金公司可能主动淡出投顾业务。第二,“一对多”业务的全流程都由基金公司内部控制,投资采用机构专用席位,风险可控性更强;而担任投资顾问则需要要把投资指令下达给信托公司、并通过相关的证券账户进行投资,造成消息走漏的环节更多。第三,信托公司为了避免和“一对多”正面冲突,可能更多聘请券商担任投资顾问,基金公司被动边缘化。

  早报记者了解到,各机构在监管部门组织的会议上基本达成一致:“一对多”专户可以不收申购费、赎回费,由各产品情况来定,但考虑到专户业务的成本不低,不能不收托管费以及基金公司的固定管理费。

  对于募集区域,沈斌称,出于对公司第一单“一对多”业务推出的稳妥性的考虑,其拟仅在重点城市进行募集,待产品及相关服务体系更加成熟之后再进一步拓宽募集区域。

  这一提议让参会的基金公司如坐针毡。由于“一对多”专户的持有人不超过200个,召集持有人大会相对容易,大会有可能形成基金合同变更、解除等对基金公司产生巨大威慑的事件。不仅如此,持有人之间的分歧和纠纷,也可能导致“一对多”运行的不稳定。

  与“一对一”专户以及公募基金相比,“一对多”专户的基金持有人大会很是让基金公司“纠结”。

  另外,基金专户的业绩提成是否应预留“回拨”以及基金专户是否召集持有人大会这两大争议,也已基本清除障碍,目前监管部门与各机构基本达成的一致意见是,不搞回拨以及不设持有人大会。

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