现今市场上的复制基金主要是复制投资策略的基

  从2006年7月25日至2009年5月19日,南方稳健成长2号的净值增长率为75.59%,而母本基金南方稳健成长的净值增长率为72.56%,复制基金领先母本基金约3个百分点,似乎显示出一定优势。而从过去一年南方稳健基金和南方稳健成长2号基金的运作情况看,两只基金的业绩差异在1%以内,今年以来的收益差异约2%。

  截止10月20日,市场上的六对“母子”基金今年以来的业绩整体失色,平均回报为-1.22%,而最新的统计显示,市场上所有偏股型基金的平均收益已“转正”,整体涨幅为2.5%。其中表现最佳的海富通精选及精选2号的年内收益为4.87%,2.28%,南方稳健成长及稳健成长2号却亏损7.97%及6.42%。

  作为基金市场上的一类创新品种,复制基金2007年度的表现引人关注。统计显示,可比的5只复制基金2007年单位净值加权平均上涨117.47%,这一业绩低于5只复制基金的母基金加权平均120.99%的净值增长率。

  与母本基金相比,复制基金的单位净值更低,似乎成为一种优势。但单位基金净值的高低,只是一种计价方式的不同,与风险高低并无任何联系。

  针对复制基金糟糕一致的表现,有投资人士将根源归结于母基金身上,认为母基金是复制基金不二的运作参照而导致。如若按此思路,复制基金的天生丽质也可以认为是复制基金的天生缺陷。复制基金生生复制母基金,将造成两者的一荣俱荣,一损俱损。可见,财富复制不是信手即可拈来。

  2006年7月25日,国内第一只复制基金南方稳健成长贰号基金成功发行。此外,华夏回报贰号、易方达策略成长贰号、博时价值增长贰号、景顺长城内需增长贰号分别成立于2006年8月14日、8月16日、9月27日、10月11日。因此,2007年是第一次复制基金与母基金的年度业绩对决。

  “考虑到市场状况,基金规模等因素,这种差异应该是在一个合理的范围内。”南方基金公司有关人士说。

  以2008年的收益率来看,复制基金和母基金的表现差距并不大,然而纵观复制基金近来的表现,其显然辜负了投资者曾寄予的殷切厚望。

  整体来看,在可比的5对母基金与复制基金中,只有2只复制基金2007年业绩超过了母基金。5只复制基金年度份额净值加权平均上涨117.47%,低于5只母基金120.99%的年度平均净值增长率。虽然复制基金投资风格与母基金比较相似,但2007年可比的5只复制基金整体上跑输了母基金。

  收益率最大相差62%

  与一般的新基金相比,复制基金是基于母基金较长时间的运作且以优良的业绩作为参照的,其风险固然不可抹杀忽略,但投资者借此可以勾画出一个相对明确、可信的预期。也正因此,复制基金被市场人士认为天生丽质,是财富复制的使者。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  继南方稳健成长2号于2006年7月25日成立后,华夏基金公司推出的国内第二只复制基金华夏回报2号于2006年8月14日成立。华夏回报2号的首募规模为63.27亿份,也大大高于母本基金华夏回报不到18亿份的规模。

  自2006年7月中国基金市场上第一个复制基金南方稳健成长2号正式发行后,截止目前,共有南方稳健成长2号 、华夏回报2号、易方达策略成长2号 、博时价值增长2号 、景顺长城内需增长2号 、海富通精选2号 共六只复制基金在运行,它们分别对应的母基金为南方稳健成长、华夏回报、易方达策略成长、博时价值增长、景顺长城内需增长、海富通精选。除海富通精选2号成立于2007年4月外,其余复制基金均成立于2006年间,可见复制基金当时在市场上乃深受投资者青睐。

  分析人士认为,尽管复制基金出生伊始受到了一些非议,如有人指责复制基金主要是基金公司为了扩大规模、增加管理费而创设的,但复制基金其实也是基金持续营销的一种创新,与基金拆分、大比例分红都属于营销模式,为投资者购买优质基金创造低门槛和基金公司自身做大做强。海外成熟市场基金业的实践表明,短期内复制基金业绩与母基金相比可能会有一定程度的差异,但长期来看共同的择股思路和投资策略会使得复制基金与母基金的业绩具有较大的趋同性。国内复制基金要增强吸引力,还需要在投资业绩上继续努力。

冠亚体育平台,  不过,从横向比较看,6只复制基金之间的收益率差距更是大得令人咋舌。截至5月19日的统计数据显示,自成立以来,华夏回报2号的净值增长率为138.18%,而南方稳健成长2号的净值增长率仅为75.59%。南方稳健成长2号与华夏回报2号的成立日期仅相差不到20天,但两者之间的收益率相差约62%,可谓“不比不知道,一比吓一跳”。

  国内复制基金经过四年的发展,已被广大投资者所熟识。现今市场上的复制基金主要是复制投资策略的基金,即当基金公司一只基金比较成功、但规模偏大、单位净值偏高的时候,发行另一只风格类似的基金,其投资理念和投资策略与原基金基本相同。在2006年的牛市中,随着老基金基金净值的上升,很多对基金产品不怎么了解的投资者对老基金产生恐高心理,希望购买单位净值低的新基金。而基金公司正苦于老基金的规模难以扩大,于是引进了复制基金

  在现有的6对复制基金与母基金中,由于海富通精选贰号基金成立于2007年4月9日,并无全年的业绩可以参考,因此可比的共计有5对母基金与复制基金。天相投顾的统计显示,2007年,5只复制基金中,易方达策略成长贰号表现最为优异,全年净值增长134.46%,超过母基金易方达策略成长133.88%的年度净值增长率。此外,南方稳健成长贰号净值增长117.75%,低于母基金南方稳健成长123.63%的净值增长率。景顺长城内需增长贰号净值增长114.59%,高于母基金景顺长城内需增长106.97%的年度净值增长率。华夏回报贰号净值增长113.61%,低于华夏回报122.13%的净值增长率。博时价值增长贰号去年净值增长106.94%,低于博时价值增长118.38%的年度净值增长率。

  “具有较长的运作历史和优秀的业绩表现。”这曾是6家基金公司在推出它们的复制基金时,重点宣传的卖点。大量投资者受基金公司这类宣传的鼓舞,不惜花费更高的认购费率,踊跃购买复制基金。不过,从现在的事实来看,购买复制基金总体上不如直接购买母本基金。 复制基金PK母本基金

  根据易天富基金数据统计,截至昨天,在今年以来收益的比较上,似乎“母不嫌子贫”,母基金跟复制基金的偏离差普遍不大。6对“母子”基金中,华夏回报及华夏回报2号的涨幅差距最小,华夏回报2号跑赢母基金0.08个百分点。而海富通精选2号则落后其母基金2.59个百分点,差距最大。

  证券时报记者付建利

本文由冠亚体育平台-冠亚体育网站「官网」发布于资讯报告,转载请注明出处:现今市场上的复制基金主要是复制投资策略的基

TAG标签:
Ctrl+D 将本页面保存为书签,全面了解最新资讯,方便快捷。